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沽期指對沖正股心得 2018

恆生期指

前文筆者總結了近半年的牛熊證經驗,現再記錄下筆者沽期指對沖正股的心得。同樣地,期指亦是一個零和遊戲,和對家買大細。

筆者交易了期指一兩年,此總結只用近半年數據,由2017年11月到2018年4月,筆者交易了21次,分布於8個交易日,不放過夜,一般都是股市跌幅度大的日子,希望透過沽期指去對沖正股,正股價是跌了,但對沖卻沒成功,總虧損$2861。

平均每單交易額:$56338 – 2張細期 (MHI) 的按金

盈利次數:5次 (平均+$993)

虧損次數:16次(平均-$489)

總虧損:$2861

筆者習慣每次都是沽兩張細期作對沖,恆指升跌1點等於$20,上下各設200點自動止賺止蝕。經驗所見,在這半年跌市中,筆者的沽期指策略並沒有成功,相反,更是愈對沖愈虧,有如國泰的投資部門一樣,現總結交易心得如下:

  1. 若目標只求賺個10-50點,看下行趨勢是可以的。
  2. 但很多時候下行趨勢不夠強,往往食中50點下跌後就反彈200點,變成自動止蝕。
  3. 當自動止蝕後,大盤會馬上倒跌,並跌穿第一次沽期的價位。
  4. 當人人都看跌的時候,期指便會低水數百點,對沖要比別人看得遠。
  5. 虧損當中有$352 (12%) 為交易費用,交易頻率還是愈低愈好。

總結交易數據後,期指還是較牛熊證公平一點,不會輸時間值,有勇氣的可以持有到期結。筆者自覺無能力與一眾高手和機器人較量,往後還是乖乖買正股。

Author
Joe

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